Good corporate governance moderate the effect of financial performance on firm value

Ni Pande Putu Wita Irwanti; Ni Made Dwi Ratnadi

doi:10.21744/irjmis.v8n1.1117

Authors

Ni Pande Putu Wita Irwanti
wita.irwanti1988@gmail.com
Faculty of Economics and Business, Udayana University, Denpasar, Indonesia
Ni Made Dwi Ratnadi Faculty of Economics and Business, Udayana University, Denpasar, Indonesia

Keywords:

companies, financial performance, firm value, good corporate governance, Indonesian stock exchange

Abstract

This study aims to determine how the effect of financial performance on firm value with corporate governance as a moderating variable in the income smoothing companies listed on the Indonesia Stock Exchange 2015-2020. This study uses one independent variable (financial performance), one dependent variable (firm value), and one moderating variable (Good Corporate Governance). The sample used in this study were 40 income smoothing companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2015 to 2020 with a total of 240 pieces of data. The sampling technique used in this study was the purposive sampling technique. The results of hypothesis testing indicate that financial performance has a positive effect on firm value. Corporate governance can moderate the relationship between financial performance and firm value.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Ab Razak, N. H., Ahmad, R., & Aliahmed, H. J. (2008). Government ownership and performance: An analysis of listed companies in Malaysia. Corporate Ownership and Control, 6(2), 434-442.

Amri, C., & Untara, D. S. (2012). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, Good Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan.

Anggitasari, N., & SITI, M. (2012). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan dengan pengungkapan corporate social responsibility dan struktur good corporate governance sebagai variabel pemoderasi (Doctoral dissertation, Fakultas Ekonomika dan Bisnis).

Assih, P. (1998). Hubungan tindakan perataan laba dan reaksi pasar atas pengumuman informasi laba perusahaan yang terdapat di Bursa Efek Jakarta (Doctoral dissertation, Tesis S2 UGM).

Assih, P., & Gudono, G. (2000). Hubungan Tindakan Perataan Laba dengan Reaksi Pasar atas Pengumuman Informasi Laba Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Effek Jakarta. The Indonesian Journal of Accounting Research, 3(1).

Black, B. S., Jang, H., & Kim, W. (2003). Does corporate governance affect firm value?: evidence from Korea. University of Chicago Law School, Law and Economics Workshop.

Cahyati, A. D. (2010). Implikasi Tindakan Perataan Laba Terhadap Pengambilan Keputusan Bagi Investor. JRAK: Jurnal Riset Akuntansi & Komputerisasi Akuntansi, 1(02), 4449.

Carningsih, C. (2012). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Hubungan Antara Kinerja Keuangan Dengan Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia).

Da Silveira, A. D. M., & Barros, L. A. B. D. C. (2007). Corporate governance quality and firm value in Brazil. Universidade de Sao Paulo, Working Paper.

Davis, S., & Albright, T. (2004). An investigation of the effect of balanced scorecard implementation on financial performance. Management accounting research, 15(2), 135-153. https://doi.org/10.1016/j.mar.2003.11.001

Eckel, N. (1981). The income smoothing hypothesis revisited. Abacus, 17(1), 28-40.

Florackis, C., & Ozkan, A. (2009). Managerial incentives and corporate leverage: evidence from the United Kingdom. Accounting & Finance, 49(3), 531-553.

Ganto, J., Khadafi, M., Albra, W., & Syamni, G. (2008). Pengaruh kinerja keuangan perusahaan manufaktur terhadap return saham di bursa efek indonesia. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi, 8(1), 85-96.

Gozhali, I. (2012). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 20.Edisi 6. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gul, S., Muhammad, F., & Rashid, A. (2017). Corporate governance and corporate social responsibility: The case of small, medium, and large firms. Pakistan Journal of Commerce and Social Sciences (PJCSS), 11(1), 1-34.

Hamonangan, S., & Macfoedz, M. U. (2006). Mekanisme Corporate Governance. Kualitas Laba dan Nilai.

Handayani, Y. D., & Yustikasari, Y. (2017). Corporate governance and audit report lags at manufacturing companies in the industrial sector of consumption goods. Corporate Governance, 9(29).

Healy, P. M. (1985). The effect of bonus schemes on accounting decisions. Journal of accounting and economics, 7(1-3), 85-107.

Hermawan, S., & Afiyah Nurul Maf ulah.(2014). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan pengungkapan Corporate Social Responsibity Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Dinamika Akuntansi, 6(2), 103-118.

Ibrahim, A. M., & Abd El-Samad, G. A. (2009). Effect of different irrigation regimes and partial substitution of N-mineral by organic manures on water use, growth and productivity of pomegranate trees. European Journal of Scientific Research, 38(2), 199-218.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics, 3(4), 305-360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X

Kanagaretnam, K., Lobo, G. J., & Whalen, D. J. (2007). Does good corporate governance reduce information asymmetry around quarterly earnings announcements?. Journal of Accounting and Public Policy, 26(4), 497-522. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2007.05.003

Khafid, M. (2002). Analisis Income Smoothing: Pengaruhnya terhadap Reaksi Pasar dan Risiko Investasi pada Perusahaan Publik di Indonesia (Doctoral dissertation, Program Pascasarjana Universitas Diponegoro).

Kusumadilaga, R. (2010). Pengaruh corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderating (Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia) (Doctoral dissertation, Perpustakaan FE UNDIP).

Love, I., & Klapper, L. F. (2002). Corporate governance, investor protection, and performance in emerging markets. The World Bank.

Luhukay, J. (2002). Tata Pamong dan Nilai Perusahaan. Warta Ekonomi, 21.

Mahendra, Dj, A.., Artini, L. G. S., & Suarjaya, A. G. (2012). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis, dan Kewirausahaan, 6(2), 130-138.

Mahoney, L., & Roberts, R. W. (2007, September). Corporate social performance, financial performance and institutional ownership in Canadian firms. In Accounting forum (Vol. 31, No. 3, pp. 233-253). No longer published by Elsevier. https://doi.org/10.1016/j.accfor.2007.05.001

Mak, Y. T., & Kusnadi, Y. (2005). Size really matters: Further evidence on the negative relationship between board size and firm value. Pacific-Basin finance journal, 13(3), 301-318. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2004.09.002

Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. The American economic review, 48(3), 261-297.

Nuswandari, C. (2009). Pengaruh corporate governance perception index terhadap kinerja perusahaan pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek Jakarta. Jurnal Bisnis dan Ekonomi, 16(2).

Permana, D. M. R. A. (2013). Kemampuan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Dalam Memoderasi Hubungan Antara Kinerja Keuangan Dengan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Kompas 100. Kumpulan Tesis Program PascasarjanaUniversitasUdayana, 1-95.

Puspitasari, R. E. (2012). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi (Sensus Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal. Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Siliwangi Tasikmalaya.

Putri, I. G. A. P. T., & Rahyuda, H. (2020). Effect of capital structure and sales growth on firm value with profitability as mediation. International research journal of management, IT and social sciences, 7(1), 145-155.

Ratih, S., & Setyarini, Y. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance (Gcg) Dan Corporate Social Responsibility (Csr) Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variable Intervening Pada Perusahaan Pertambangan Yang Go Public Di Bei. AKRUAL: Jurnal Akuntansi, 5(2), 115-132.

Restuningdiah, N. (2015). Perataan Laba Terhadap Reaksi Pasar Dengan Mekanisme GCG Dan CSR Disclosure Penelitian Pada Perusahaan Yang Listed Di Bursa Efek Indonesia. International Research Journal of Business Studies, 3(3).

Retno, R. D., & Priantinah, D. (2012). Pengaruh good corporate governance dan pengungkapan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2010). Nominal: Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen, 1(2), 99-103.

Rodriguez-Fernandez, M. (2016). Social responsibility and financial performance: The role of good corporate governance. BRQ Business Research Quarterly, 19(2), 137-151. https://doi.org/10.1016/j.brq.2015.08.001

Salno, H. M., & Baridwan, Z. (2000). Analisis perataan penghasilan (income smoothing): faktor-faktor yang mempengaruhi dan kaitannya dengan kinerja saham perusahaan publik di Indonesia. The Indonesian Journal of Accounting Research, 3(1).

Samlawi, A. (1999). Analisis perilaku perataan laba didasarkan pada kinerja perusahaan di pasar (Doctoral dissertation, [Yogyakarta]: Universitas Gadjah Mada).

Shleifer, A., & Vishny, R. W. (1986). Large shareholders and corporate control. Journal of political economy, 94(3, Part 1), 461-488.

Subiyantoro, E., & Andreani, F. (2003). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham (Kasus perusahaan jasa perhotelan yang terdaftar di pasar modal Indonesia). Jurnal Manajemen dan kewirausahaan, 5(2), 171-180.

Sugiarso, G., & Winarni, F. (2005). Manajemen Keuangan. Media Pressindo: Yogyakarta.

Sugiyanto, E. K. (2011). Peningkatan Return Saham dan Kinerja Keuangan melalui Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance. Jurnal Ilmiah Aset, 13(1), 47-56.

Sukasih, S. AS. 2011. Dampak Good Corporate Governance (GCG) terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Kasus di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Bisnis dan Kewirausahaan, 7(3), 197-205.

Suranta, E., & Merdistuti, P. P. (2004). Income Smoothing, Tobin’s Q, Agency Problems dan Kinerja Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi VII, 340-357.

Tjager, I. N. (2003). Corporate governance: Tantangan dan kesempatan bagi komunitas bisnis Indonesia. Prenhallindo.

Ulupui, I. G. (2007). Analisis pengaruh rasio likuiditas, leverage, aktivitas, dan profitabilitas terhadap return saham (studi pada perusahaan makanan dan minuman dengan kategori industri barang konsumsi di BEJ). Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis, 2(1).

Villalonga, B., & Amit, R. (2006). How do family ownership, control and management affect firm value?. Journal of financial Economics, 80(2), 385-417. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2004.12.005

Widana, I. N. A. N., Ari, N., & Yasa, G. W. (2013). Perataan laba serta faktor-faktor yang mempengaruhinya di bursa efek Indonesia. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 3(2), 297-317.

Wijaya, A., & Linawati, N. (2015). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. Finesta, 3(1), 46-51.

Yuniasih, N. W., & Wirakusuma, M. G. (2007). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan dengan pengungkapan corporate social responsibility dan good corporate governance sebagai variabel pemoderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis, 4(1).

Zuhroh, S. (2004). Pengaruh Faktor Fundamental Perusahaan Terhadap Pendapatan Saham Pasca Publikasi Laporan Keungan Pada Kelompok Industri Makanan Dan Minuman Di BEJ (Doctoral dissertation, Universitas Airlangga).